首页财产当局指导基金正文 山西发布当局投资基金治理措施 鼓动勉励创投天使基金采纳母子基金方式。子基金原则上以直投项目方式举行投资，节制基金层级，避免多层嵌套影响政策方针实现。母基金要增强对于子基金投向、运作、财政等环境的监视，强化尽职查询拜访责任。 2026-04-02 15:09 ·投资界 AI投资人解读· 山西省当局投资基金由各级当局出资设立，分财产、创投天使、功效基金群，聚焦重点范畴。资金来历包括当局出资、社会召募和收益，存续期合理确定，阐扬持久本钱作用。治理体系体例明确，多部分协同羁系，差异化治理。设立需评估论证、执行审批步伐，运作遵照市场化等原则，退出渠道多样。· 可能面对政策调解、市场颠簸、投资决议计划掉误等危害。总结：山西省当局投资基金系统较完美，定位清楚、治理规范，于撑持财产成长等方面有踊跃作用，但投资有危害，需存眷相干危害因素，谨慎评估投资价值。内容由AI天生，仅供参考

山西省当局投资基金治理措施

第一章 总 则

第一条 为对峙及增强党的周全带领，周全贯彻新成长理念，构建越发科学高效的当局投资基金治理系统，促成当局投资基金高质量成长，按照《国务院办公厅关在促成当局投资基金高质量成长的引导定见》（国办发〔2025〕1号）及相干法令法例，联合我省现实，制订本措施。

第二条 本措施所称当局投资基金，是指由山西省各级当局经由过程预算摆设，零丁出资或者与社会本钱配合出资设立，采用股权投资等市场化方式，指导各种社会本钱撑持重点财产及范畴成长和立异创业的投资基金。

第三条 当局投资基金要对峙有用市场及有为当局更好联合，凸起当局指导及政策性定位，根据市场化、法治化、专业化原则规范运作，于动员有用投资、办事国度战略、成长新质出产力、鞭策财产进级、促成立异创业等方面阐扬踊跃作用。

第四条 当局投资基金应遵照行业成长纪律，看重政策协同，促成形陈规模适度、结构合理、运作规范、科学高效、危害可控的当局投资基金高质量成长格式。

第五条 当局投资基金的资金来历包括当局出资、社会召募和基金收益。社会召募指以非公然方式向资金实力雄厚、本钱组成质量较高的及格投资者召募资金。

第二章 基本定位

第六条 当局投资基金该当深切贯彻落实党中心、国务院和省委、省当局决议计划部署，聚焦新一轮年夜范围装备更新、消费品以旧换新，办事国度庞大战略实行、重点范畴安万能力设置装备摆设及市场不克不及充实阐扬作用的单薄环节，吸引动员更多社会本钱，撑持现代化财产系统设置装备摆设，加速培育成长新质出产力；撑持我省设置装备摆设国度资源型经济转型综合配套鼎新实验区、开展能源革命综合鼎新试点、打造内陆地域对于外开放新高地、鞭策黄河道域生态掩护及高质量成长、鞭策中部地域突起等庞大任务使命。

第七条 当局投资基金经由过程倡议新设、整合划转等方式成立母基金集群，按照撑持标的目的及投资范畴差别，分为财产基金群、创投天使基金群、功效基金群。

第八条 财产基金重要缭绕“1+11”转型综改树模区系统设置装备摆设及绿电财产园、消费品特点财产园和国际互助园等园区设置装备摆设，培育成长新动能新上风，撑持革新晋升传统财产、培育壮年夜新兴财产、结构设置装备摆设将来财产，重点投资财产链、财产集群和财产链重点企业及标杆项目，成长新质出产力，鞭策构建表现山西特点上风的现代化财产系统。

第九条 创投天使基金着重撑持科技立异，聚焦“晋创谷”立异驱动平台设置装备摆设，出力投早、投小、投持久、投硬科技，重点撑持种子期、草创期和发展型企业，晋升自立立异能力及要害焦点技能的攻关能力，加速科技结果转化及科技型企业培育。

第十条 功效基金重要落实省委、省当局庞大决议计划部署，重点用在解决企业上市培育、专业镇成长、平易近营上市公司股票质押等存于亟需撑持的问题。

第十一条 当局投资基金该当阐扬持久本钱、耐烦本钱作用，合理确定存续期，要踊跃对于接国度级基金、保险资金等持久本钱出资，于需要持久结构的范畴，可采纳接续投资方式，确保投资延续性。

第三章 治理体系体例机制

第十二条 联合国度成长计划和本省成长计划，兼顾治理全省当局投资基金，综合思量各地财力、财产资源基础、债务危害等环境，增强对于下级当局投资基金的引导，避免反复投资及无序竞争。

第十三条 省级当局投资基金要安身全省，缭绕庞大项目、上风项目，秉持非平衡成长理念，阐扬树模引领作用，增强与各市基金联动，经由过程结合设立子基金及对于各市基金出资等方式，形成资金协力。增强财务资源兼顾，更好阐扬基金撑持结果转化及财产化的作用。

第十四条 统一当局原则上不于统一行业或者范畴反复设立当局投资基金，但基金可按市场化原则对于统一项目调集发力、接续撑持。设立同类基金较多、投资范畴较着交织重合的，于保障谋划主体正当权益、维护市场秩序的条件下，鼓动勉励鞭策基金整合重组，加强范围效应，更好办事政策方针。对于因缺少财产基础、资源禀赋等致使政策效应不较着或者募资、投资进展迟缓的基金，鞭策其经由过程优化投向等方式踊跃晋升效能。

第十五条 对于差别类型基金实施差异化治理机制。财产基金应按照财产类型、阶段、漫衍特色合理设置治理要求，凸起撑持重点；创投天使基金可适量提高当局出资比例、放宽基金存续期要求、延伸基金绩效评价周期；功效基金聚焦阐扬政策导向作用，有用贯彻我省庞大战略摆设。

第十六条 当局部分要充实尊敬当局投资基金成长纪律及项目投资特色，依法合规执行羁系职责，不以行政手腕干涉干与基金一样平常治理事件及详细项目投资决议计划。

第十七条 省处所金融治理局卖力落实省委、省当局摆设部署，协调当局投资基金成长事情，会同相干部分举行存案治理，成立当局投资基金项目库。

第十八条 成长鼎新部分卖力当局投资基金信用设置装备摆设及信用信息挂号，会偕行业主管部分充实阐扬结构计划及投向引导作用，联合相干财产于全省产能使用环境，制订当局投资基金重点投资范畴清单，指导各部分及各市缭绕行业及本地财产成长现实调解基金结构，避免产能多余及低程度反复设置装备摆设。

第十九条 财务部分执行当局出资人职责，卖力当局投资基金的预算治理、绩效治理、国有资产治理及信息统计事情。会同有关部分构建科学化、差异化、可量化的绩效指标系统，重点存眷政策方针综合实现环境，对于基金实行全历程绩效治理，科学合理设置绩效方针。综合采纳调解治理费、逾额收益分配等办法增强绩效评价成果运用，强化激励约束。

第二十条 科技行政主管部分按职责对于创投天使基金设立、投资标的目的等提出建议，向创投天使基金提供备选科技范畴以和要害焦点技能攻关项目信息，共同做好撑持创投天使基金成长相干事情。

第二十一条 山西证监局按职责开展相干羁系事情，增强与中国证监会的沟通。

第二十二条 市场羁系部分卖力当局投资基金的注册挂号事情。

第二十三条 山西金控集团受省财务厅委托执行省级当局资金出资人职责，卖力组建省级当局投资基金同一治理平台，根据当局投资基金战略结构要求，定性定量分类设置基金投资指引，减员增效，以市场化、法治化原则，对于省级当局投资基金举行优化整合。

第二十四条 各设区市当局应按照当地环境，完美当局投资基金治理系统，对于存量当局投资基金举行优化整合，健全管理布局，规范运作治理。

第二十五条 各设区市当局、山西金控集团应在每一年一季度向省处所金融治理局、省成长鼎新委、省财务厅报奉上年度基金运作治理环境、财政陈诉、庞大事项等信息，同时向省科技厅报送创投天使基金相干信息。

第四章 基金设立

第二十六条 当局投资基金设立实施分级治理体系体例，设立基金要充实评估论证并按划定执行审批步伐。

新设省级当局投资母基金由山西金控集团零丁或者会偕行业主管部分倡议，征求省处所金融治理局、省成长鼎新委、省财务厅定见后，报省当局核准设立。子基金由山西金控集团设立，并向省处所金融治理局、省成长鼎新委、省财务厅存案，新设创投天使基金需同时向省科技厅存案。

新设市级当局投资基金由市级当局核准，有关环境应按要求向省处所金融治理局存案。如存于无序竞争、反复投资征象的，省处所金融治理局应构造相干部分开展论证后，要求相干市予以改正。

县级当局应严酷节制新设基金及新设基金治理人，确需设立的，应提报上级当局审批。

除了上述景象外，党政机关、事业单元不患上以财务拨款或者自有收入新设基金。

第二十七条 新设母基金应根据不反复、有偏重、凸起重点的原则，构造开展可行性调研，草拟可行性调研陈诉和基金设立方案。

基金调研陈诉内容应包括设立基金的依据、方针、种别、须要性及可行性的评估论证，基金拟投范畴的行业近况、项目贮备等。

基金设立方案内容应包括政策方针、基金范围、存续刻日、出资方案、投资范畴、决议计划机制、危害提防、投资退出、治理用度及收益分配等。

第二十八条 当局出资纳入财务预算治理，重要包括经由过程预算直接出资、摆设资金并委托国有企业出资等方式。当局采纳注资国有企业方式设立基金，明确相干资金专项用在对于基金出资的，原则上根据当局出资有关要求治理。财务部分应联合基金设立环境及财务蒙受能力，合理确定出资范围、比例及时间摆设，增强年度预算摆设与基金出资的跟尾，避免资金闲置。

省财务厅及行业主管部分按照财产成长模式及特色，合理设计资金筹集方案，压减财务补贴奖励资金，慢慢增长当局投资基金出资份额。

第二十九条 省内财务资金现实出资财产基金的总及原则上不高在基金实缴总额的50%，与省属国有企业出资部门归并计较原则上不高在80%；出资天使基金比例不设上限要求。

第五章 运作模式

第三十条 当局投资基金根据市场化、法治化、专业化要求，健全管理布局，成立科学规范的运作治理、投资决议计划、收益分配等机制。成立由行业主管部分和相干专家构成的专家委员会，优化投资项目选择，避免偏离政策方针、与平易近争利。

第三十一条 新设当局投资基金采纳母子基金或者直投项目方式举行投资。鼓动勉励创投天使基金采纳母子基金方式。子基金原则上以直投项目方式举行投资，节制基金层级，避免多层嵌套影响政策方针实现。母基金要增强对于子基金投向、运作、财政等环境的监视，强化尽职查询拜访责任。

第三十二条 基金治理人原则上采纳市场化方式挑选确定，应具有与基金运作相顺应的专业能力、投资能力、治理能力和相干事迹。基金治理人应充实举行投前尽职查询拜访，依据章程或者和谈等相干商定举行投资，成立完美的内部节制轨制、联系关系生意业务治理轨制、增强危害防控及投后治理，按期向出资人及行业主管部分报送运作治理环境、财政陈诉、庞大事项等信息，并按划定向社会公然。

第三十三条 新设当局投资基金的治理费要颠末科学论证，计提尺度一般应以实缴出资或者现实投资金额为计费基础合理确定。

第三十四条 当局投资基金可以举行布局化摆设，但不患上向其他出资人承诺保本保收益。市级基金可经由过程优先劣后摆设，撬动省级基金撑持，更好办事在省级战略结构和各市、各开发区详细项目。

第三十五条 当局投资基金各出资方该当根据“好处同享、危害共担”的原则，明确商定收益分配及丧失分管方式，公允维护各方出资人好处。基金可按照投资范畴、投资阶段、危害水平等，赐与其他社会出资人适量让利；母基金可经由过程逾额收益分配等方式向子基金举行让利，详细让利尺度和比例于章程或者和谈中予以明确。

第三十六条 遵照基金投资运作纪律，完美免责认定尺度及流程，健全以尽职合规责任宽免为焦点的差异化容错机制，科学设置容错率，容忍正常投资危害，优化全链条、全生命周期查核评价系统，不简朴以单个项目或者单一年度盈亏作为查核依据。

第六章 基金退出

第三十七条 财务部分该当针对于差别类型基金成立健全当局投资基金退出政策。基金治理人该当成立基金退出治理轨制，制订退出方案，合理确定退出期，并于章程或者和谈中明确退出前提。

第三十八条 当局投资基金一般经由过程IPO、股权让渡、清理、减资、股东回购等方式实行退出。

第三十九条 摸索简化项目退出流程，构建越发流通的退出机制。鼓动勉励成长私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金等，提高区域性股权市场办事股权投资的能力，拓宽当局投资基金退出渠道。

第四十条 当局出资部门的出资人应与其他出资人于母基金章程或者和谈中商定，有下列环境之一的，可无需其他出资人赞成，选择退出：

（一）基金设立方案确认后跨越1年，未按划定步伐及时间要求完成设立手续的；

（二）基金投资范畴及标的目的不切合政策方针的；

（三）基金未根据章程或者和谈商定投资的；

（四）当局出资拨付托管基金账户1年以上，基金未开展投资营业的；

（五）其他不切合章程或者和谈商定的景象。

子基金中当局出资部门对照上述条目实行治理。

第四十一条 当局投资基金存续时期，对于在基金退出项目的本金及收益，应按基金章程或者和谈划定履行。当局注资出资方式下，纳入公司注册本钱金的财务出资及对于应收益根据《公司法》等有关划定履行。当局委托出资方式下，收益分配归属当局所患上部门由受托治理机构和时足额上缴国库。基金终止后，该当于出资人监视下构造清理。当局投资基金退出后，原则上继承用在增补当局投资基金，实现滚动成长。

第七章 危害节制及监视

第四十二条 当局投资基金应委托取患上基金托管资历的金融机构举行托管，按划定提交托管陈诉。基金治理人该当强化内控治理，成立危害评价机制，强化事先、事中、过后全流程危害防控办法，健全廉政危害防控系统，确保按划定用途利用基金，不患上从事明股实债等法令法例或者行业规章禁止的营业。

第四十三条 当局各有关治理部分可经由过程监视投向、跟踪投资进度和委派不雅察员等方式，促成基金合规运作，防止盲目投资。山西金控集团及各设区市当局要增强危害提防，科学管控投资集中度，紧密亲密跟踪当局投资基金谋划及财政状态，规范基金运作治理。对于背规的基金治理人，该当成立扣减收益分成、取缔后期互助资历、提早清理并依法究查责任等约束机制。

第四十四条 各级当局不患上背法背规举债融资举行出资，不患上新增处所当局隐性债务，不患上强迫要求国有企业、金融机构出资或者垫资。

第四十五条 增强当局投资基金从业职员法令法例和职业品德教诲、培训及治理。对于基金依法举行审计监视，规范财政绩效治理，真实、正确反应基金财政状态，谨防财政造假。基金从业职员玩忽职守、滥用权柄、徇情枉法或者者使用职务便当索取或者收受别人财物的，依规依纪依法赐与处置惩罚处分；组成犯法的，依法究查刑事责任。

第八章 附 则

第四十六条 与中心财务、国度级基金配合倡议设立基金的，根据国度有关划定履行。

第四十七条 相干部分可按照本措施制订响应实行细则。

第四十八条 本措施自印发之日起30往后施行，有用期两年。2020年11月25日印发的《山西省当局投资基金治理措施》（晋政发〔2020〕21号）同时废止。

来历：山西省人平易近当局

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